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亚洲科技发展助推股市大涨

发布时间:2017-07-04 12:40信息来源:未知作者:admin浏览次数:
  据外媒7月3日报道,全球科技股已呈现出无人可挡之势。今年,美国科技股股市迄今涨幅约20%,美国科技企业在标准普尔500指数统计出的前20企业中占半数之多,而根据MSCI明晟亚太地区(除日本)指数来看,亚洲IT股比前者还高14%,今年迄今上涨了37%。但随着股价的攀升,互联网泡沫正渗入投资者的脑海。
 
  在经历了6月份的剧烈波动后,人们就潜在技术危机的辩论愈演愈烈。尽管该剧烈波动的催化剂似乎是一种普遍的滞后循环,而不是对基本消息流的反应,但仍令关注该行业远景的投资者感到恐慌。毕竟,股价正处于历史最高水平,而且至少在理论上,股价有升就有降。然而,地心引力到了科技公司这儿,却不同于在其它领域的运作方式了。其中一个主要原因是,技术作为一个行业已不再仅仅是硬件和软件了。例如家喻户晓的科技公司亚马逊、苹果正在进入食品商店、汽车、钱包、旅馆等等领域,社交、电商平台的用户骤增至数亿万。
 
  扩宽道路跨诸多行业,吞并同行提市场份额——技术公司目前的进化模式仅仅是一个开始。因此,在评估该行业的快速增长和预测其未来业绩时,密切关注其长短期潜力至关重要。
 
  最近的技术股抛售很可能只是昙花一现。基础需求和公司基础仍保持强健,主要软件公司最近一连串强劲的企业业绩足可以证明这一点。
 
  尽管对这些软件公司的评估在过去几年有所上升,但这远未达到15至20年前曾达到过的巅峰。现今全球科技股市盈率为18.5倍,远不及2000年峰值55.1倍的水平。相对于标准普尔500指数,该行业目前仅以5%的溢价交易,而其20年的平均溢价为25%。相比之下,FAAMG(脸书、亚马逊、苹果、微软和谷歌)的市盈率估值仅为22倍,远低于他们在互联网泡沫时期58倍的市盈率。
 
  高市值科技公司的增长率尤其高于平均水平,并且拥有强劲的现金分配。重要的是,大多数周期性和长期收益驱动都显得很健康。定位云架构的企业正在不断加大支出。网络广告继续进一步占据传统媒体平台的市场份额。虽然智能手机的终端市场渗透已经成熟,但与这个市场相关的大多数股票,已经在估值折扣中进行交易。总体而言,全球科技行业的盈利增长将高于交易活跃的市场两位数百分比。
 
  尽管持续循环为价值股和市场滞后在短期内可能会持续下去,但就目前股市周期的阶段——经济增长在扩大,科技公司的基础正在提高,固体产品循环、企业支出的提升——来看,科技股的基础将进一步得到巩固。
 
  在亚洲,科技作为亚洲股市的关键因素的出现,在此取得的发展可能比世界其它地区更大。科技行业在该地区的爆炸式增长催生了一批亿万富翁——中国五大富豪中有三人来自科技行业,约有三分之一的全球科技独角兽企业(未上市的初创企业价值超过10亿美元)位于亚洲。
 
  科技对亚洲投资者的重要性体现在,科技已取代金融成为MSCI明晟亚太地区(除日本)指数中最大的板块,科技6月份的权重达到30%;参考数据显示,科技股占标普500指数的22.6%。亚洲科技股的崛起受到了实在的基础和丰厚利润的推动——该地区的利润份额已从2012年的17.5%升至27.5%。得益于亚洲消费者对数码产品的追捧,亚洲科技公司正从金融、通讯行业等传统竞争对手手中肆意吞噬市场份额。
 
  展望未来,未来几年,一些细分市场将从科技行业的高增长率中稳步获利。首先,中国互联网公司将继续从电子商务、在线游戏、移动支付和共享经济等网络发展趋势中获益。其次,半导体和硬件供应链将受益于日益增长的消费化,比如物联网和大数据、电动汽车和自驾驶等。第三,诸如人工智能的快速应用等至关重要的主题将继续拉大科技公司与老牌经纪公司之间的距离。
 
  亚洲的科技公司可能会走美国科技巨头的老路,将其自身作为平台公司,扩展到多个相邻领域,同时又能得到网络助力。最好的例子就是中国的互联网公司开始涉足电子商务、支付、游戏、广告和视频等领域;韩国科技公司也进入了消费性电子产品、内存、显示器和家用电器领域。
 
  相对于美国同行而言,一个更长期的风险是,中国在电子商务、社交网络和数字广告等领域的货币化率已经远远高于全球平均水平。好消息是,中国互联网公司继续在新领域进行投资,比如人工智能和共享经济,而云计算是中国企业家能够迎头赶上的一个主要领域。
 
  随处可见的科技在日常生活中占主导地位,因此它还将进一步普及开来,那么,持有科技股将成为投资者核心投资策略的一部分。中国大陆互联网和韩国、中国台湾和印度的科技公司正以这个顺序,一字不落地讲述着亚洲的结构性增长故事。在这些集团中,高市值科技公司和指数巨头都是首选。他们的竞争优势超越了其它规模较小的同行,包括吸引、留住最优人才的能力,这将有助于产生强劲的利润和资金流动,而资金对未来在前沿科技中的投资又至关重要。
 
  近期,亚洲和美国科技公司的股价或将趋缓,因为年内迄今它们已经取得了令人瞩目的收益。尽管如此,它们仍有强劲的长期增长潜力,在未来几年里,它们应该会继续跑赢其它行业。

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